滬港通帶動香港地區人民幣需求急增

　　受到滬港通即將推出消息刺激，香港金融市場人民幣需求急增。大公報圖

　　中新網11月12日電 據香港大公報報道，“滬港通”正式宣布即將開通(11月17日)，人民幣需求急增，近期離岸人民幣拆息抽升，反映銀行都正為未來的人民幣需求作准備﹔同時，雖然近期美元走強，人民幣兌美元匯價仍然向上，可見人民幣背后有龐大需求作支持。

　　中國內地大型投行中金公司11日發表報告表示，“滬港通”啟動后，香港離岸人民幣對在岸人民幣或出現階段性匯率溢價。星展香港經濟師周洪禮預期，隨著人民幣資金回流渠道增加，香港人民幣資金池流動性將會受壓。

　　“滬港通”下周一(11月17日)才開通，市場已正為此密鑼緊鼓，人民幣匯率於離岸與在岸市場的差距呈現變化。從9月底止折讓逾400點子(離岸價為6.1789，在岸價為6.1382)，一度收窄至10月底隻有21點子(離岸價6.1203，在岸價為6.1182)，現於約50點子折讓徘徊。

　　外匯交易員解釋，人民幣離岸交易明顯活躍，尤其是受滬港通消息刺激，令離岸人民幣買盤有所增加，從而收窄至在岸市場的折讓。

　　中金發表報告指出，雖然離岸人民幣市場總流動性足夠，若 “滬港通”參與熱情高漲，不排除香港離岸人民幣對在岸人民幣出現短時的溢價，即離岸匯價較在岸價為高。

　　值得留意的是，香港離岸人民幣拆息已見抽高，當中三個月拆息由八月底的3.09厘，升至11日的3.46厘，同時各間銀行都推出高息定存優惠，吸納人民幣存款。反觀上海銀行間同業拆放利率，即在岸人民幣拆息，三個月期息率由4.666厘，降至上日的4.351厘，更突顯香港人民幣資金池的流動性會變得緊張。

　　參與資金料有1800億人民幣

　　另外，該行預計，香港不少投資者或無法立即參與“滬股通”，但由於投資者的多元性，開通初期的北向單日額度將在極短的時間內被認購滿﹔而內地投資者參與“港股通”的潛在資金約有1800億元人民幣。

　　由於“滬股通”需要以人民幣買賣A股，帶動人民幣需求上升。大新銀行產品及市務部主管鄧子健11日表示，他也留意到近期離岸人民幣拆息抽高，相信是由人民幣需求上升帶動。

　　東亞銀行貨幣及利率交易部高級市場分析師賴春梅表示，“滬港通”開通無疑會令香港人民幣需求上升，因投資者需利用人民幣買賣A股，但她認為，市場對人民幣需求未必會一下子急升，因她相信不少投資者仍需時間熟習“滬港通”的運作及了解A股市場。

　　銀行高息吸納存款

　　賴春梅認為，近日離岸人民幣拆息以及存款利率抽高，主要是由於銀行為未來人民幣需求上升作准備。長遠而言，隨著投資者累積更多投資A股市場的經驗，加上 “深港通”等其他人民幣投資渠道增加，人民幣的需求將不斷上升，而未來港人每日兩萬元人民幣兌換上限放寬，將可配合人民幣需求增加。

　　星展香港經濟師周洪禮則表示，“滬港通”令人民幣需求增加，近月不少銀行爭人民幣存款，令其息率以及同業拆息上升，香港人民幣資金池的流動性受壓已存在一段時間。

　　他預期，港人每日兩萬元人民幣兌換上限的放寬，可紓緩流動性的壓力。“滬港通”作為內地開放資本帳的其中一個試點，周洪禮認為，這個試點運作順暢后，持倉淨額上限有望放寬，並將有更多試點推出。中長線來看，他相信2015年起中央政策目標為增加渠道將境內人民幣流到境外，以加快人民幣的國際化及普及化。

(責編：朱惠悅)